法罗群岛Bakkafrost投资6.4亿美元，全面收购苏格兰三文鱼公司
编译/ 胡路怡
9月25日，丹麦法罗群岛三文鱼生产商Bakkafrost（皇冠）与苏格兰三文鱼公司（Scottish Salmon Company, SSC）最大的股东Northern Link达成协议，拟收购SSC公司68.6%的股份，9月30日完成交易。
SSC总部位于爱丁堡，是苏格兰第二大三文鱼生产商，也是挪威奥斯陆证交所的上市公司。2018年SSC的产量为29,913吨，2019年上半年产量为18,463吨，总养殖容量为5万吨。2018年，SSC公司的税前收入（EBITDA）为5,670万英镑，2019年上半年为3,570万英镑。
根据协议，Bakkafrost同意以每股NOK 28.25的价格收购Northern Link持有的全部股份（1.33亿股，价值37.6亿挪威克朗），交易完成后，Bakkafrost将对剩余的31.4%流通股实施强制性要约收购。
按此价格计算，SSC公司的市值约6.38亿美元，企业市值相当于其EBITDA收入的7.2倍（按2019年上半年收益率计算）。
挪威银行（DNB）、北欧银行（Nordea）和高盛国际（ldman Sachs International）将作为Bakkafrost的顾问，SSC则聘请大和企业咨询公司（Daiwa Corporate Advisory）为顾问。
为确保收购急需的资金，Bakkafrost董事会决定按当前股价增发10%公司股票（480万股），并向Northern Link抵押转让5%公司股本（240万股）。
9月26日，Bakkafrost以每股NOK 500的价格向私募基金出售733万股股票，募集资金36.6亿克朗（4亿美元）。如若SSC其他小股东不愿以股权交换形式转让SSC股份，Bakkafrost将支付现金。
Bakkafrost CEO Regin Jacobsen表示，“Bakkafrost以提供行业领先的增长和盈利能力、以及创造股东价位为宗旨。Bakkafrost和SSC都是高端三文鱼生产商，收购SSC公司极具吸引力，我们准备将法罗最佳的生产技术向苏格兰养殖场转移。”
SSC CEO Craig Anderson称，“Bakkafrost对SSC的收购符合所有股东利益，公司连续九个季度持续增长的价值得到了体现。我对任期内SSC公司团队的表现感到自豪，管理团队将与新主紧密合作，服务企业的战略和利益相关者。”
收购SSC后，Bakkafrost将不再是一家纯法罗的三文鱼企业。
Bakkafrost将对SSC提供三个方面的支持：第一，向SSC公司提供高品质饲料，降低生产成本（饲料成本下降DKK 1.2/kg）；第二，未来两家公司将协调销售工作，提高效率，增强全球市场营销竞争力（Bakkafrost在北美、亚洲和中国具备强大的市场优势，SSC则注重欧洲市场，80%以上SSC三文鱼在欧洲内部分销）；第三，Bakkafrost向SSC传授优良的养殖技术，整合养殖场，并缓解生物威胁，提高SSC三文鱼的规格和品质，实现更高利润。（出处：UCN国际海产资讯）
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